gen 02 2009
Una cartolarizzazione per Intesa Sanpaolo
Una cartolarizzazione per Intesa Sanpaolo, ma come già avvenuto per le ultime due operazioni lanciate in dicembre non sembra esseri stata particolare ressa da parte di investitori istituzionali, tanto che, anzi, l’intera emissione è stata acquistata dallo stesso istituto. Un’operazione fatta tutta “in casa”, visto che il portafoglio di mutui fondiari residenziali in bonis del valore complessivo di 13.050 milioni di euro, cartolarizzato tramite il veicolo Adriano Finance 2, è stato collocato da Intesa Sanpaolo e Banca Imi (facente sempre parte del gruppo Intesa Sanpaolo) in qualità di Arrangers e che la stessa Banca Imi è responsabile dell’offerta dei titoli, in qualità di Lead Manager e Book Runner.
L’operazione si è articolata in una tranche senior (classe A) di 12.174 milioni di euro avente vita media attesa di 5 anni, quotata presso la Borsa di Lussemburgo e cui è stato assegnato rating “AAA” da Fitch ed in una tranche junior (classe B) di 876 milioni di euro. Come nei due casi precedenti i titoli sono stati emessi con prezzo pari al 100% del capitale nominale e pagheranno una cedola a tasso di interesse variabile sull’Euribor a 6 mesi. “Entrambe le classi di titoli sono state integralmente sottoscritte da Intesa Sanpaolo” ha precisato pudicamente una nota del gruppo.
Dal 18 dicembre ad oggi Intesa Sanpaolo ha cartolarizzato in tutto titoli per 20 miliardi di euro, tutti “integralmente sottoscritti” dall’emittente medesima. Un modo per fare ulteriormente pulizia in bilancio dopo la chiusura del dossier Zaleski (non per nulla in questi stessi giorni sono state cedute partecipazioni come quella in Carifano o in Centrale Bilanci, ritenute non strategiche) e per rendere più facilmente collocabili in un secondo momento i titoli stessi, ma certamente non un grande attestato di fiducia da parte dei mercati.
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